Шта је понуда за преузимање?
Понуда за преузимање се у основи односи на цену коју компанија преузималац нуди циљној компанији за куповину компаније, а понуда може бити у облику готовине, капитала или комбинације оба; понуде углавном дају веће компаније за стицање мањих на тржишту.
Објашњење
Најосновнији облик понуде за преузимање је пријатељски, где се обе компаније међусобно слажу са понудом, а стечено лице продаје компанију ради стицања. На тај начин, стицалац убија конкуренцију или повећава своју снагу на тржишту, а стицалац добија компанију вредну готовине или капитала са ширим тржиштем за заузимање.
Таква преузимања могу донети оперативне предности или побољшање перформанси компаније, што је дугорочно корисно и за компанију и за акционаре. Може се сврстати у корпоративне акције, где ће активност понуде утицати на већину заинтересованих страна, попут акционара, директора, власника обвезница итд.
Са становишта компаније преузиматеља, можда постоји синергија повезана са додатним пореским олакшицама, а диверзификација такође може бити разлог за давање понуда. Дакле, то зависи од понуде за преузимање. Генерално, када се понуда да, она се односи одбору директора на одобрење, а затим акционарима.
Како функционише понуда за преузимање?
- Први корак је компанија стицалац, где уочи циљну компанију и направи понуду за куповину те компаније. Разлог за лицитирање може се разликовати од компаније до компаније. Неки од најчешћих разлога су пореске олакшице, синергија, диверзификација, повећање тржишног удела итд.
- Понуда се даје у облику готовине, капитала или комбинације оба. Понуда се прослеђује одбору циљне компаније да одобри или не одобри посао.
- Ако све буде у реду, посао се одобрава и иде на гласање акционарима компаније на даље поступке и одобрење.
- Последње и коначно одобрење посла долази из правне перспективе, где Министарство правде проверава да ли постоје антитрустовски закони који се крше.
- То је то, посао је завршен, а обећана цена и користи преносе се на акционаре циљне компаније.
Врсте понуда за преузимање
Постоје четири широке врсте понуда о којима ћемо говорити у наставку:
# 1 - пријатељски
Пријатељско преузимање је оно где се стицалац и циљна компанија међусобно договоре о цени и преузимању. Они седе за столом да преговарају о цени, а циљна компанија прегледава услове откупног места које се прослеђује акционарима да одобре или одбију посао.
# 2 - Непријатељски
До непријатељског преузимања долази када циљна компанија нема намеру да је припоји или прода. Међутим, компанија стицалац настоји да је откупи. Компанија преузималац чак даје понуду за куповину компаније, што циљна компанија и њени акционари могу бити неприхватљиви. Овде, у већини сценарија, циљане компаније одбијају посао сматрајући да посао и цена подривају циљеве компаније. Два врло честа начина на која компанија преузималац покушава да преузме циљну компанију су:
- Тендерска понуда: Компанија нуди откуп акција по премијској цени, која је виша од тржишне, и покушава да стекне огроман удео у компанији.
- Гласање путем пуномоћника: Покушајте да убедите постојеће акционаре да гласају из управе и продају свој део акција компанији стицаоцу.
# 3 - Обрнуто
У овој врсти понуде, приватна компанија даје понуду за куповину јавног предузећа на листи. Главни разлог за ову врсту преузимања је тај што се приватна компанија штеди од проласка кроз читав поступак ИПО-а и добија статус на листи од стеченог јавног предузећа. Будући да је поступак ИПО-а превише заморан и напоран, компанија преузималац одлучује да преузме наведену компанију уместо да има њену ИПО. На крају ће то резултирати жељеним исходом. Приватна компанија добија статус на листи путем циљне компаније.
# 4 - Бацкфлип
Као што име сугерише, ово је Бацкфлип понуда у којој компанија преузималац постаје подружница циљане компаније. Главни разлог је тај што би циљна компанија могла имати врло снажно име бренда на тржишту, а преузимајућа компанија могла би имати користи од тога што је подружница циљне компаније.
Примери понуде за преузимање
- Класичан пример понуде за преузимање, која је на крају резултирала повратом Бацкфлип-а између Соутхвестерн Белл-а, популарно званог СБЦ, и АТ&Т (амерички телеком оператер). 2005. СБЦ је понудио да преузме АТ&Т за 16 милијарди долара. Међутим, АТ&Т је била добро успостављена марка у поређењу са СБЦ, тако да је на крају СБЦ завршио спајањем и радом под именом АТ&Т.
Закључак
Понуду за преузимање може дати било која компанија на који год начин жели да преузме циљну компанију, међутим, према историјском тренду, видело се да су најчешће део акције највише акционари циљне компаније. .
