Шта је позајмљивање по основу имовине?
Позајмица заснована на имовини односи се на зајам који финансијска институција даје предузећу или великој корпорацији који је осигуран средствима обезбеђења, укључујући опрему, залихе, потраживања, имовину попут некретнина и другу билансну имовину.
- Позајмљивање засновано на имовини је врста хипотеке код које се средство задржава као залог ради осигурања средстава за његово пословање, а у случају да зајмопримац не плати зајам или не изврши обавезу, средство се ликвидира, а зајмодавац надокнађује већину или све њени губици.
- Често се користи као обнављајућа кредитна линија, али се могу структурирати и као орочени зајмови.
- Обично се користи у контексту предузећа које се бори са захтевима за обртним капиталом или неким другим захтевима новчаног тока. Али индустрија такође брине о појединцима и нуди зајмове на имовину која је обезбеђена као залог попут куће, аутомобила итд.
- Кредитирање засновано на имовини је агностик величине, тј. Предузеће свих величина - мала, средња и велика која поседује материјалну имовину, користи зајам темељен на имовини за прикупљање новца, уместо за одлазак на тржиште капитала издавањем дуга или удела због високих трошкова и времена повезаног са њих.
Како функционише позајмљивање по основу имовине?
Проблем новчаног тока предузећа може произаћи из различитих разлога попут брзог раста, који захтева додатни капитал осим постојећег за улагање и одржавање пословних активности, или због дугог периода наплате дужника или кратког кашњења у исплатама које очекује да ће добити, што може створити проблеме за плаћање давања својим запосленима, повериоцима и добављачу капитала.
Дакле, ако је предузећу потребан капитал, а оно нема историју да покаже кредитну способност, нити има јемца или му недостају новчани токови да покрије зајам, може једноставно уновчити своју имовину држећи је у залогу код зајмодавца.
На пример - Компанија за промет некретнинама гради зграду А, а такође је победила у понуди за изградњу зграде Б. Дакле, пре него што је могла да прими новчани ток од продаје стана у згради А, она мора да изгради зграду Б.
Е сад, шта компанија може учинити да добије финансије за изградњу зграде Б? Отићи ће у банку, задржати зграду или њену опрему као залог и добити кредит. На овај начин компанија финансира у недостатку других опција претварањем неликвидне имовине у ликвидну или понекад залагањем ликвидних средстава попут тржишних хартија од вредности.
Али треба имати на уму да каматна стопа и зајмови зајма зависе од квалитета и ликвидности колатерала. Ако је залог високо ликвидна хартија од вредности која се може продати на тржиште (попут депозита, обвезница итд.) Или краткорочна инвестиција, тада би компанија могла добити зајам у износу до 70-80% номиналне вредности хартије од вредности, јер би то могло бити лако претворити у готовину без продаје уз попуст због недостатка купца у случају да зајмопримац не подмири обавезе.
Док је ако је средство обезбеђења неликвидно средство попут непокретности или опреме као што је горе поменуто у нашем примеру, тада предузеће добија око половине вредности средства због попуста на неликвидност или због амортизације средства.
Може се поставити питање зашто компанија добија зајам од само 70-80% чак и тржишних хартија од вредности, иако је средство ликвидно. Разлог лежи у могућности неизвршења ових хартија од вредности, а такође укључује и трошкове конверзије колатерала у готовину у случају да зајмопримац не подмири обавезе.
Предности
Испод су предности позајмљивања заснованог на имовини.
- Помаже у монетизацији неликвидне имовине - Предузеће које има основна средства у билансу стања може се искористити за приступ додатном обртном капиталу. Без обзира на то да ли има залихе, опрему или другу неликвидну имовину, улагања у њих могу се користити за обезбеђивање додатних средстава.
- Нижи трошак - Има ниже трошкове у поређењу са неосигураним зајмовима, јер се имовина заложена као обезбеђење за зајам може продати како би надокнадила већину губитака у случају да зајмопримац не подмири обавезе.
- Лако се добити - за разлику од осталих конвенционалних зајмова који захтевају пуно документације, АБЛ се лако може добити, јер је вредност колатерала главни критеријум који треба размотрити и уколико одговара условима или критеријумима зајмодавца, представља муку -слободан процес.
- Омогућава финансијску стабилност - зајам заснован на имовини пружа јастук у време финансијских потешкоћа када се фирма бори са финансијама и нема ништа осим имовине да понуди као залог, чиме успоставља стабилно финансијско стање. Ово такође спречава фирму да прода своју имовину с попустом ради задовољавања својих краткорочних хитних потреба и помаже у претварању неликвидне имовине у ликвидну.
Мане позајмљивања по основу имовине
Испод су недостаци позајмљивања заснованих на имовини.
- Посебни критеријуми за обезбеђење - Није сва имовина квалификована за обезбеђење. Зајмодавац након детаљног прегледа одређује која се имовина може користити као средство обезбеђења и који износ новца може да се прикупи на основу квалитета и ризичности колатерала. Генерално се даје предност имовини која има малу амортизацију и високу ликвидност.
- Ризик од губитка драгоцене имовине - Ако компанија не плати зајам, зајмодавац може запленити имовину заложену као залог и продати је да би вратио новац позајмљен предузећу. Зајмопримац или компанија треба да имају на уму врсту и врсту имовине која ће се чувати као залог. Ако зајмопримац не испуњава обавезе, а имовина која се чува као залог изузетно је важна за текућу пословну активност, онда ће то у великој мери ометати његово пословање.
- Посао са високим ризиком - Позајмљивање засновано на имовини може бити врло ризично за зајмодавца ако се ризици не процењују на одговарајући начин и не узимају у обзир могући случајеви. Као шта је довело до хипотекарне кризе у САД 2008. године? Најједноставније речено, оно што се догодило је да су људима издавани зајмови против кућа, а како је тржиште станова расло, зајмодавци су постајали самозадовољни због велике добити и издавали зајмове људима слабе кредитне способности. Када се тржиште станова срушило, износ зајма издат кућама био је већи од вредности куће, па су зајмопримци затајили, што је резултирало банкротом многих великих АБЛ и инвестиционих банака попут браће Лехман.
Закључак
Позајмљивање засновано на имовини повољно је и за зајмодавца и за зајмопримца. Зајмодавац има средство као средство обезбеђења које би могло да се прода ради повраћаја износа позајмљеног зајмопримцу ако не подмири обавезе.
АБЛ омогућава зајмопримцу да користи ову руту за позајмљивање новца када друге руте попут продаје обвезница или неосигураних зајмова нису могуће, јер се зајмодавци засновани на имовини мање баве прошлим новчаним током пословања, профитабилношћу или чак личним и пословним кредитним рејтингом.
Зајмови засновани на имовини често се мешају са факторингом. Међу њима постоји много сличности јер обојица потраживања користе као залог. Међутим, постоје разлике. У факторингу, компанија не позајмљује новац и продаје своја потраживања са попустом да би побољшала свој новчани ток, док се у АБЛ позајмљује новац против потраживања као залог.
