Шта је цена понуде?
Понуђена цена је цена о којој одлучује осигуравач инвестиционог банкарства када компанија планира да објави акције на јавној листи на берзи ради прикупљања капитала. Ова цена се заснива на будућем потенцијалном приходу компаније, међутим, цена не би требало да буде превисока, тада се акције можда неће продати у целости, а ако је прениска, потенцијал за прикупљање више капитала се губи.
Објашњење
Када компанија планира да изађе на берзу, она мора навести акције у замену. Могуће је када јавност купи акције. Тако да је поступак уврштавања у спис врло сложен и захтева неколико лиценци. Лиценца за прављење компанија на листи лежи на гаранцијама. Ундервритерс су инвестицијске банке које помажу приватним компанијама да уврсте своје удјеле на тржишту. Унос није ограничен само на акције. Ундервритерс такође помажу компанијама у уврштавању обвезница на тржиште. Најважнија ствар за уврштавање је цена понуде. За ову цену се одлучује узимајући у обзир неколико фактора као што су потенцијална зарада компаније у будућности, накнаде за гаранције, услов привреде да апсорбује ИПО и неколико других фактора. Једном када се одлучи, акције се продају потенцијалним инвеститорима по овој цени.Новац иде директно компанији након одбитка накнада за осигуранике и накнада. Дакле, ово је примарна тржишна активност.
Пример
Компанија КСИЗ је приватна компанија и планира да прода половину удела како би се објавила. Како ће се одредити цена понуде?
Решење
Најважнији корак КСИЗ-а биће проналазак осигураватеља. Ундервритер ради на два начина -
# 1 - Основа најбољег напора
На овај начин, осигуравајући капитал каже да ће се потрудити да прода све акције компаније, ако се некако све акције не продају, онда не одговарају. Накнада је сразмерно мања у овој методи.
Како одговорност није на осигурању, тако ће осигурач покушати задржати вишу цену понуде. То је зато што ће провизија гаранта зависити од количине прикупљеног новца. Ако се прикупи више новца, добиће више провизије.
Ако је цена превисока, постоји ризик да се све акције не продају.
# 2 - Основа осигурања
Овај напор је скуп за компанију која преузима јамство. У том напору, осигуравајућа компанија гарантује да ће купити све непродате акције у случају да се све акције не продају. Дакле, ово је ризик за компанију која преузима гаранцију. Они су опрезнији у овој методи и труде се да цена понуде буде ниска. Одржавање ниске цене представља губитак потенцијалне акумулације капитала за компанију. Како осигураватељ одржава ниску цијену, тако компанија губи прилику за генерисање већег капитала. На овај начин постоји гаранција да ће се све акције продати.
Једном када се приватна компанија одлучи за метод, тада ће осигуравајућа компанија направити темељну анализу потенцијалне зараде компаније у будућности. Постоји неколико других фактора које ће предузимачка компанија узети у обзир, попут потражње за производом који компанија продаје, стања економије, конкурентских фирми и цене њихових удела, накнада за преузимање и многи други фактори. Сви поменути фактори, након разматрања, довешће до одређивања цене. Једном када се донесе одлука, осигураватељ ће упутити циркулар неколико потенцијалним инвеститорима.
Потенцијални инвеститори ће се пријавити за ИПО и добиће акције пропорционално. Дакле, понуђена цена је цена по којој потенцијални инвеститори добијају акције од компаније.
Понуда цена у односу на цену отварања
Понуђена цена је цена коју одреди осигуравајући корисник. Једном када се утврди цена, осигуратељи достављају циркуларе потенцијалним инвеститорима и брокерима. Ако је инвеститор спреман да учествује у ИПО, тада се уписује за број акција који жели. Потом осигураници темељито пролазе кроз претплате и одлучују колико акција ће добити који инвеститор. Додела се углавном врши пропорционално. Једном када је додела завршена, акције се стављају на листу. Првог дана трговања, акције почињу да тргују између јавности. Ова цена је почетна цена.
Првог трговачког дана цена акције се изводи искључиво из потражње и понуде акција. Ако је потражња за акцијама велика, тада ће почетна цена бити већа од цене понуде. Слично томе, ако је потражња за акцијама мања, тада ће почетна цена бити мања од цене понуде. Дакле, првог дана када акције почну да тргују јавно, та цена се назива почетна цена.
Предности
- Од кључне је важности да компанија буде јавно наведена. Без понудене цене биће немогуће навести удео на листи, јер инвеститори неће имати цену за клађење.
- То баца тачну процену компаније. Поређује се са почетном ценом да би се пронашла потражња за акцијама. Ако је почетна цена превисока, онда је потражња за акцијама изузетно велика.
Мане
- Понуђачи често манипулишу ценама понуда и не одражавају тачну процену компаније. Понекад осигураници држе цену превисоком само да би зарадили већу провизију од прикупљеног капитала. То се, пак, показује као губитак за инвеститоре који су учествовали у ИПО-у јер почетна цена постаје далеко испод понуђене цене.
Закључак
Цена понуде је значајна за компаније које планирају да издају нове хартије од вредности или планирају да изађу на берзу. Требало би га правилно одредити, јер много тога зависи од тачног предвиђања. Цена би требало да буде постављена као таква да компанија прикупи довољно капитала да одржи своје пословање, а такође би и инвеститори требало да зараде који учествују у ИПО.
Тржиште ради на поверењу; Једном кад је сломљен, онда је тешко обновити га. Дакле, ако инвеститори виде да је почетна цена за већину ИПО-а увек нижа од понуђене цене, тада ће престати да учествују у ИПО-има и биће немогуће да компаније прикупе новац са тржишта.
