Шта је обвезнички фонд?
Обвезнички фонд, такође познат као дужнички или доходовни фонд, је узајамни фонд који улаже у обвезнице и друге дужничке хартије од вредности, периодично исплаћујући дивиденде и заправо нема датум доспећа, за разлику од појединачних обвезница. У основи удружује новац инвеститора с циљем стварања прихода, улагањем у углавном хартије од вредности са фиксним приходом, попут државних хартија од вредности, обвезница, задужница, дужничких хартија од вредности, фиксних депозита итд.
Ови фондови обично улажу у следеће:
- Краткорочне инвестиције - за оне инвеститоре са хоризонтом улагања од годину дана или мање.
- Средње до дугорочне инвестиције - за оне инвеститоре са хоризонтом улагања од 3 или више година.
- Државне хартије од вредности - за инвеститоре без апетита за ризиком неплаћања и због тога се сматрају најсигурнијим.
- Обвезнице имају краткорочна и дугорочна доспећа, позната и као динамички обвезнички фондови.
Како функционише обвезнички фонд?
- Након удруживања средстава инвеститора, главни менаџер фонда улаже сва тако добијена средства у хартије од вредности са фиксним приходом, обвезнице итд., Као што је горе поменуто, у зависности од врсте инвеститора који формирају базен. Обично се улаже у установе са високим кредитним рејтингом.
- Главни циљ фонда је оптимизација прихода и зарада и минимизирање кредитног и затезног ризика плаћања главнице и камата.
- Углавном постоје два извора прихода за инвеститоре у обвезничке фондове. Прво је апрецијација капитала, при чему је то раст нето имовине током одређеног времена.
Други извор прихода је приход од дивиденде. Дивиденда се исплаћује у одређеним временским интервалима, што зависи од вишка расположивих средстава.
Пример
Размотримо пример ХДФЦ фонда корпоративних обвезница са индексом корпоративних обвезница НИФТИ као мерилом за фонд. Предложени период улагања у обвезницу каже 6-12 месеци. То би била отворена схема улагања у умерено ризичне обвезнице. Образац улагања био би добро диверзификован, рецимо улагање 80% износа фонда, најмање у обвезнице са кредитним рејтингом ААА и више.
Циљ таквих фондова био би стварање прихода и очекивање повећања капитала кроз такве обрасце улагања.
Врсте обвезничких фондова
# 1 - Корпоративне обвезнице
Ове врсте средстава улажу у корпоративне обвезнице. Многе даље класификације зависе од апетита за ризиком и разноликости инвестиционог нивоа (на основу кредитног рејтинга).
# 2 - Државне обвезнице
Они су најсигурнија врста средстава јер постоји владина гаранција.
# 3 - Обвезнице општинских / локалних власти
Улагање у обвезнице које издају државне владе, локалне власти, општинске агенције итд. Резултираће ослобађањем пореза.
Разлике између обвезница и обвезничких фондова
| Тачка разлике | Обвезнице | Обвезнички фондови | ||
| Ниво интересовања | Фиксна каматна стопа под условом да се обвезнице држе до доспећа, а издавалац не извршава обавезе. | Тачну ефективну каматну стопу често је тешко одредити јер постоји мања контрола над процесом инвестирања. | ||
| Диверзификација | Тешко | Улагање у обвезнице на диверзификован начин. | ||
| Трошкови | Сразмерно скупље. | Улагање у таква средства далеко је јефтиније од куповине појединачних обвезница. | ||
| Контрола над зрелошћу | Обвезнице имају фиксни датум доспећа. | Не постоји тачан датум када средства доспевају, а инвеститори би добили оно што су уложили. Има своју цену и може се продати у било ком тренутку. |
Предности
- Са становишта инвеститора, оне су уносне у поређењу са обвезницама, јер је лакше учествовати у обвезничким фондовима него само у појединачним обвезницама.
- Трансакциони трошкови не морају бити плаћени толико високи као они у случају појединачних обвезница.
- Будући да је овај фонд конгломерат многих обвезница, у случају неплаћања једне врсте обвезница, утицај би био мањи.
- Постоји додатна предност диверзификације у којој би се чак и нижа инвестиција диверзификовала у портфељу, што није могуће у појединачним фондовима.
- Иако не постоји одређени датум доспећа, инвеститор се може повући у било ком тренутку примањем нето вредности имовине (НАВ).
- Због тога неки професионалци управљају портфељем и управљају њиме који континуирано анализира портфељ.
- Приход остварен обвезницама аутоматски се реинвестира и вредност средстава стога непрестано расте.
Мане
- Обвезнички фондови, попут обвезница, реагују на каматне стопе које превладавају на тржишту. Нижа стопа на тржишту повећава потражњу за обвезницама, а самим тим и цена обвезница расте. Супротно томе, ако каматна стопа порасте, потражња ће пасти.
- Структура накнада зависи од компаније узајамног фонда, њихове специјализације за одређени производ и њихових прописа.
- Исплате дивиденде су променљиве, за разлику од појединачних исплата камата на обвезнице.
- Можда није увек отворен за све инвеститоре. Након достизања прага или по дискрецији менаџера фонда, могу затворити фонд за нове инвеститоре.
Закључак
- То су производи који се нуде као УЛИП заједнички фондови удруживањем свих средстава инвеститора. Могу се прилагодити потребама инвеститора. Погодни су за дугорочне циљеве инвеститора. Ово је такође погодно за инвеститоре који траже диверзификацију.
- Принос је обично већи од инструмената тржишта новца и стопа депозита. Они су високо ликвидни и инвеститор их може продати у било ком тренутку, мада би флуктуирајућа НАВ могла изгледати као застој.
- Дакле, ако се чини да специјализована накнада не представља велики проблем, оне су најпогодније за инвеститоре који траже приход у средњем и дужем року и оне који траже разумно стабилну стопу поврата са умереним ризиком.
У случају било каквих недоумица, инвеститори треба да се консултују са својим финансијским саветницима о прикладности производа.
