Дефиниција фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ)
Фонд којим се тргује на берзи (ЕТФ) односи се на врсту хартије од вредности која садржи различите врсте хартија од вредности у њој, као што су обвезнице, акције, робе итд. Која тргује на берзи попут акција и чија цена флуктуира много пута дневно како и када се фонд којим се тргује на берзи купује и продаје на размени.
Објашњење
Може се дефинисати као корпа акција којима се тргује на берзи, што одражава положај берзанског индекса попут С&П 500 или БСЕ Сенсек. Вредност трговања истим заснива се на НАВ-у основне акције коју представља. Доносе најбоље и из отворених и из затворених фондова. Они пружају тренутну диверзификацију, баш као и отворени фондови, и њима се може трговати током целог дана, баш као и затвореним фондовима. Предност цјелодневних тргованих фондова је у томе што инвеститори могу користити комбинације лимитираних налога, заустављања налога, па чак и кратка продаја је у неким случајевима дозвољена.
Примери средстава којима се тргује на берзи укључују СПДР С&П 500 (НИСЕ Арца | СПИ), иСхарес Русселл 1000 Индек (НИСЕ Арца | ИВБ), Вангуард С&П 500 (НИСЕ Арца | ВОО) итд.
Врсте фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ)
Као основни портфељ, фондови којима се тргује на берзи могу се класификовати у шест широких категорија. врсте средстава којима се тргује на берзи су:
# 1 - Акцијски фондови
Власнички фондови се даље могу класификовати као велики капитал, мали капитал итд., Секторски посебни фондови, индексни фондови итд. Као што и само име говори, основни капитал ових фондова је капитал. Инвеститор добија предност диверзификованог улагања са малим капиталним улагањем, уместо да купује појединачне акције сваког ентитета, што ће коштати више.
# 2 - Фондови са фиксним приходом
Ови фондови нуде мању волатилност, отуда пружајући одређени степен сигурних повраћаја. Смањена волатилност долази по цену нижих приноса. Типично, инвеститори више воле да имају 30% до 40% својих инвестиција у фондове са фиксним приходом. Али овај број може варирати у зависности од профила ризика инвеститора.
# 3 - Робни фондови
Иако диверзификује улагање, једна пресудна ствар коју треба размотрити је корелација између инструмената. Робни фондови пружају управо то. Историјски је примећено и постоји негативна корелација између америчког тржишта акција / обвезница и робног тржишта, тј. Када вредност долара у капиталу / инструментима са фиксним приходом падне у долару, примећује се притисак према горе код роба попут злата, сребра, итд. Робни фондови пружају изложеност таквим стварима без стварне куповине појединачних јединица робе високе цене.
# 4 - Валутни фондови
Једна од примарних сврха улагања у валуте је обезбеђивање заштите од изложености у локалној валути. На пример, изложеност у ГБП може донети добитак када долар депресира на глобалним тржиштима. Валутни фондови на тај начин нуде јефтиније средство за такву врсту изложености.
# 5 - Фондови за некретнине
Ова средства су нестабилнија од фондова са фиксним дохотком. Ипак, они су атрактивнији јер ће ови фондови моћи да обезбеде деведесет посто прихода власницима Фонда, генеришући тако бољи принос уз претпоставку мало веће нестабилности.
# 6 - Специјални фондови
Фонд за инострано тржиште, дериватни фондови, инверзни ЕТФ-ови, фондови са полугом су друга сложена структурисана средства која траже инвеститори који имају специфичне захтеве. Иако мало мање ликвидни од конвенционалних ЕТФ-ова, корпорације држе ове фондове да би се заштитиле од изложености / улагања на тржиштима специфичним за њихово пословање.
ЕТФ НАВ калкулације и трговање
Вредност нето вредности средстава којима се тргује на берзи има мало другачије тумачење од уобичајеног узајамног фонда. Иако се оба израчунавају на крају трговинског дана (обично у 16:00). Узајамни фондови се купују / продају у НАВ-у, док ЕТФ-ови могу трговати по другој цени од НАВ-а. Цена трговања може се мало разликовати од НАВ-а. Ипак, израчунавање НАВ-а је неопходно за следеће две сврхе:
- Даје индикативни правац средстава (било да је то прекомерно или потцењено).
- Затварајући НАВ се може користити за маркирање у сврху продаје.
НАВ се израчунава као:
Размислите о томе да ЕТФ поседује 5 милијарди долара акција, две милијарде обвезница и задржајте милијарду долара готовине. Дугује 2 милијарде долара у облику накнаде за управљање и размене. Изванредне јединице су 500 милиона.
Израчун НАВ-а може се извршити на следећи начин -
- НАВ = $ (5 + 2 + 1) - (2) / о.5
- НАВ = 12 УСД
Међутим, цена (која се мења током дана) на берзи може износити 11,97 / 12,02 у зависности од сила потражње и понуде. Такву разлику од НАВ паметни трговци брзо поништавају и прате такве аномалије.
Предности берзанског фонда (ЕТФ)
Следеће су предности фонда којим се тргује на берзи.
- Однос ниских трошкова: Већина ЕТФ-а су пасивни фондови, тј. Ови фондови опонашају перформансе индекса. То резултира нижим односима трошкова, тј. Нижим трошковима управљања фондом, продајом и трошковима дистрибуције.
- Порези: Трансакција куповине / продаје куће ЕТФ фондова је врло мало, јер су то углавном пасивни фондови. Дакле, мањи порез на трансакције. Такође, ЕТФ-ови резултирају нижим капиталним добицима, дакле нижим порезима на капиталне добитке.
- Трговано цео дан: Средствима којима се тргује на берзи тргује се током целог дана, што пружа трговцима скалпа могућност дневног трговања и уношење свих могућих комбинација стоп налога, лимитираних налога итд.
Мане фонда којим се тргује на берзи (ЕТФ)
Следеће су недостаци фонда којим се тргује на берзи.
- Скупо: Ако диверзификација није приоритет, трошкови улагања у ЕТФ-е биће приметно већи од улагања директно у акције. Како ЕТФ-ови сносе неке накнаде за управљање, колико год оне биле мале.
- Диверзификација: Иако је улагање диверзификовано у поређењу са акцијама за брање трешње за инвестирање. ЕТФ-ови су мање разнолики у поређењу са узајамним фондовима.
- Порези: Капитални добици нису једнолико ниски; одређени фондови имају већи порез на капиталну добит јер су трансакције државних обвезница опорезиве. Такође, да би се испунили одређени критеријуми, може постојати више од уобичајеног броја трансакција, што резултира порезом на трансакције.
Важне тачке
Главне тачке које треба напоменути из претходних одељака:
- Иако се њима тргује цео дан, цена је близу НАВ, за разлику од затворених фондова.
- ЕТФ-ови су можда приложили Цалл / Пут опције.
- ЕТФ-ови су углавном пасивно управљани фондови, али све већи обим на финансијским тржиштима и растућа такмичења довели су до појаве активно управљаних фондова.
- ЕТФ-ови морају два пута дневно откривати своја поседовања, пружајући тако бољу видљивост инвеститорима.
- ЕТФ имају низак однос интерних трошкова.
- ЕТФ регулише Комисија за хартије од вредности (СЕЦ).
Закључак
ЕТФ-ове користе инвеститори који желе изложеност у одређеним секторима / индустријама. Они имају одређене предности у односу на узајамне фондове. Они могу бити атрактивни за инвеститоре са краћим хоризонтом и примењују стратегије трговања скалпом због целодневног временског оквира за трговање. Мане попут ограничене диверзификације и мало до нуле алфа прекомерног индекса могу удаљити дугорочне инвеститоре од индексних фондова. На крају, одлука о томе да ли треба улагати у ЕТФ-ове зависи од тога какву изложеност инвеститор тражи.
