Дефиниција ефикасности цена
Ефикасност цена је теорија која заговара цене имовине на тржишту одражава чињеницу да су све информације о имовини доступне свим учесницима на тржишту. Теорија даље сугерише да је тржиште ефикасно јер су све информације о имовини која би могла утицати на цијену доступне у јавном домену и стога су свима доступне, а ниједан инвеститор није у могућности да оствари вишак поврата због додатних информација које су му доступне или њу.
Објашњење
Теорија ефикасности цена заснива се на уверењу да се до цена имовине долази на основу информација доступних на тржишту. Ова теорија сматра да су и цене и тржишта ефикасни. Као резултат, цене се мењају када се на тржиште приме нове информације. Даље, прошле цене не служе као основа за предвиђање будућих цена, јер цене већ одражавају све доступне информације о имовини. Теорија се понекад критикује јер се не може очекивати да сви на исти начин доживљавају исте информације.
Примери ефикасности цена
- Размотрите пример акције компаније КСИЗ Лтд., која се тренутно тргује по цени од 10 долара. Компанија своје кварталне резултате објављује на својој веб страници, коју може видети свако. Резултати су показали велику добит, а садржана је и објава заједно са резултатима да ће компанија проширити своје пословање. Очекује се да ће исто резултирати повећаним профитом.
- У овом случају, ове вести су доступне у јавном домену и сви инвеститори имају приступ информацијама. Инвеститори ће трговати, имајући на уму да се цене могу повећати. Ово је познато као ефикасност цена, јер ниједан инвеститор нема прилику да заради додатне приходе због доступности ових информација.
Ефикасност цена у природном монополу
Природни монопол се односи на монопол створен сам од себе због присуства тржишних сила. Ствара се природно када је боље имати једну организацију као произвођача услуга у целој индустрији, јер може да пружа производе по ниским ценама. Не очекује се да теорија ефикасности цена делује у случају природног монопола, јер је појединачни пружалац услуга у могућности да управља или контролише цене.
Међутим, чак и природни монополи подлежу владиним прописима и од њих би се захтевало да своје политике цена доносе у складу са прописима.
Разлика у ефикасности цена
Ако теорија ефикасности цена не важи, тј. Ако цене имовине не одражавају целокупне доступне информације о имовини, онда цене имовине могу бити прецењене или потцењене. То доводи до неефикасног тржишта. Исто може настати код многих фактора као што су неједнак приступ информацијама, тржишни услови, људске реакције итд. Када се то догоди, постоје шансе за остваривање вишка добити, јер цене нису у равнотежи са информацијама, а имовина је или потцењена или прецијењена.
Предности
- Сви имају једнак приступ информацијама и сви могу слободно да их користе за своју анализу.
- Нико не остаје у позицији да оствари вишак профита због једнаког приступа информацијама, и самим тим, сви су постављени у једнак положај.
- Актива се вреднује по њеној фер вредности и одражава информације доступне на тржишту.
Мане
- Теорија претпоставља да ће сви појединци на исти начин реаговати на доступне информације о имовини. У стварности, људи се могу разликовати у мишљењима и долазити до различитих закључака на основу истих информација.
- Будући да људи могу другачије да перципирају информације, велике су шансе за аномалије у цени имовине. Стога, инвеститори немају никакве шансе да остваре додатне поврате у таквом је сценарију нетачно. Као резултат, имовина може бити потцењена или прецењена, а постоји шанса за остваривање вишка поврата.
- Теорија каже да цене одражавају доступне информације и мењају се када се приме нове информације. То не стоји када људске емоције такође утичу на цене. Узмимо пример пада берзе због општег расположења на тржишту.
