Процес креирања финансијског моделирања
Процес креирања финансијског моделирања је корак по корак приступ који започиње попуњавањем историјских финансијских података у екцел листу, извођењем финансијске анализе, доношењем претпоставки и предвиђањем и коначно проценом ризика извођењем анализе осетљивости и тестирања отпорности на стрес. Овај процес смо широко поделили у 7 корака -
- Унос историјских финансијских података
- Анализа историјских перформанси
- Прикупљање претпоставки за предвиђање
- Предвидите модел три изјаве
- Процена будућег пословног ризика
- Извођење анализе осетљивости
- Тестирање напрезања прогнозе
# 1 - Унос историјских финансијских података
Почетак било ког финансијског модела догађа се уношењем историјских финансијских извештаја. Генерално, аналитичари више воле најновије историјске податке од 3 до 5 година, јер они пружају приличан увид у пословни тренд компаније у недавној прошлости. Аналитичар затим уноси историјске информације у Екцел табелу, која означава почетак финансијског моделирања. Аналитичар треба бити опрезан док узима историјске податке из три финансијска извештаја и одговарајуће листе. Свака грешка у овом кораку може потенцијално погоршати квалитет крајњег модела.
# 2 - Анализа историјских перформанси
У овом кораку од аналитичара се захтева да примени сво своје знање из рачуноводства и финансија. Свака ставка историјског биланса успеха, биланса стања и извештаја о новчаном току треба да се анализира како би се стекли значајни увиди и идентификовао сваки тренд. На пример, раст прихода, пад профитабилности, погоршање структуре капитала итд.
Једном када је тренд идентификован, аналитичар треба да покуша да разуме основне факторе који покрећу тренд. На пример, приход расте због раста обима; профитабилност опада у последње 3 године услед пораста цена сировина, структура капитала се погоршала на основу дугорочног плана капитала итд. Важно је напоменути да ће ова анализа имати снажан утицај на претпоставке за предвиђање.
# 3 - Прикупљање претпоставки за предвиђање
Даље, аналитичар мора да изгради претпоставке за прогнозу. Сада је прва метода за извођење претпоставки употреба доступних историјских информација и њихових трендова за пројектовање будућих перформанси. На пример, предвиђајте раст прихода као просек историјског раста прихода у последње три године, пројекујте бруто маржу као просек историјског периода итд. Ова метода је корисна у случају стабилних предузећа.
С друге стране, неки аналитичари радије користе претпоставке предвиђања засноване на тренутном тржишном сценарију. Овај приступ је релевантнији у случају компанија које послују у цикличној индустрији, или ентитет има ограничене резултате. Ипак, претпоставке за неке ставке у билансу стања, као што су дуг и капитални капитал, треба да се извуку из смерница које је компанија обезбедила за изградњу поузданог модела.
# 4 - Предвиђање финансијских извештаја користећи претпоставке
Једном када се претпоставка одлучи, сада је време за изградњу будућег биланса успеха и биланса стања на основу претпоставки. Након тога, извештај о новчаном току повезан је и са билансом успеха и са билансом стања како би се забележило кретање готовине у предвиђеном периоду. На крају овог корака, постоје две основне провере -
- Вредност укупне имовине треба да се подудара са збиром укупних обавеза и акционарског капитала
- Стање готовине на крају извештаја о токовима готовине требало би да буде једнако салду готовине у билансу стања
# 5 - Процена будућег пословног ризика
Даље, аналитичар треба да направи резиме резултата коначног финансијског модела. Излаз се обично прилагођава захтевима крајњег корисника. Ипак, аналитичар мора дати своје мишљење о томе како се очекује да се пословање понаша у наредним годинама на основу финансијског модела. На пример, аналитичар може да коментарише да ће компанија у блиском и средњем року моћи да одрживо расте и сервисира своје дужничке обавезе без било каквих уочљивих ризика.
# 6 - Извођење анализе осетљивости
У овом кораку аналитичар треба да угради сценарије у модел да би извршио анализу осетљивости. Циљ овог корака је утврдити у ком тренутку ће перформансе компаније почети да опадају и у којој мери. Другим речима, отпорност пословног модела тестираће се на основу сценарија. Овај корак је користан јер помаже у процени одступања у учинку у случају непредвиђеног догађаја.
# 7 - Тестирање напрезања прогнозе
Овде аналитичар претпоставља најгори (екстремни) сценарио заснован на неком неповољном догађају током одређеног временског периода, рецимо деценије. На пример, рецесија 2008-09 користи се за тестирање отпорности на стрес модела предвиђања америчких компанија. Овај корак је такође пресудан јер помаже у разумевању како ће се компанија понашати у тако екстремном сценарију, да ли ће моћи да одржи.
