Примери кредитног ризика
Следећи пример кредитног ризика даје преглед најчешћих кредитних ризика. Немогуће је пружити потпун низ примера који се баве свим варијацијама у свакој ситуацији, јер таквих ризика има на хиљаде.
Кредитни ризици се односе на ризике од губитка дуга који настају када зајмопримац не успе да врати зајмодавцу главницу и припадајуће износе зајма на датум доспећа. У овом одељку видећемо неколико практичних примера кредитних ризика да бисмо их боље разумели.
- Када зајмодавац понуди кредит другој уговорној страни (путем зајмова, кредита на рачунима, улагањем у обвезнице или осигурање), зајмодавац увек постоји ризик да можда неће добити враћени износ од друге уговорне стране. Такви ризици се називају кредитним ризицима или ризицима друге уговорне стране.
- Израчунава укупну способност зајмопримца да врати зајмове зајмодавцу. Да би избегао или смањио кредитни ризик, зајмодавац углавном проверава веродостојност и позадину зајмопримца.
- Уз високу веродостојност (значи низак кредитни ризик), зајмопримац може добити већи износ зајмова без да уз уговор приложи било какве колатерале; у супротном, зајам ће бити додељен у складу са вредношћу обезбеђења приложеног као обезбеђење.
Топ 3 примера кредитног ризика
Сваки пример кредитног ризика наводи тему, релевантне разлоге и додатне коментаре по потреби.
Пример # 1
Претпоставимо да Тони жели да се његова уштеђевина у фиксним депозитима уложи у неке корпоративне обвезнице, јер то може да обезбеди већи принос. Међутим, свестан је да обвезнице укључују ризике неплаћања друге уговорне стране или кредитне ризике, тј. Емитент обвезница ће имати задате вредности, а Тони неће добити ниједан од обећаних новчаних токова.
Тако да Тони одлучује да цени ове ризике како би му се надокнадио додатни ризик којем ће бити изложен. Сматра да су две основне мере кредитног ризика:
- Резултати кредитног ризика - Свака институција и појединац користе и квалитативне и квантитативне факторе за мерење таквог ризика зајмопримаца. Зајмодавци користе оцене кредитног ризика како би дозволили или одбили захтев за кредит. Кредитна оцена изражена је у нумеричком формату који се креће између 300 и 850, при чему је 850 највиша могућа кредитна оцена.
- Кредитне оцене обвезница - Компаније које јавно тргују издају обвезнице оцениле су рејтинг агенције попут Мооди'с, Стандард анд Поор (С&П), Фитцх итд. Рејтинг је оцена у абецедном формату која се додељује обвезници. Нпр. Оцене компаније С&П могу се разликовати од ААА (најсигурнија компанија) до Д (компанија која је подразумевано).
Предност улагања у оцењену компанију је у томе што инвеститор има осећај шта агенције за оцењивање мисле о кредитном ризику компаније. Такође, рејтинг помаже инвеститору да наплати одговарајући намаз за преузимање додатног ризика који се назива задата маржа.
Нпр. Рецимо да је Тони купио десетогодишњу обвезницу са оценом „БББ“. Тренутни неизмирени распон за сличну обвезницу је 1,84%, а стопа без ризика за 10-годишњу обвезницу је 1,5%. Дакле, каматна стопа коју тражи Тони мора бити (1,84 + 1,5) 3,34%.
Међутим, агенције за рејтинг не могу увек да дају тачне прогнозе и на инвеститора прелази одговорност да двоструко провери кредитне ризике компанија у које желе да инвестирају. Следе неки основни фактори који помажу инвеститору да мери ризик компаније: -
- Инвеститор може погледати финансијске извештаје компаније. Ако компанија генерише веће новчане токове из пословања, онда има нижи кредитни рејтинг.
- Извршите формулу анализе односа, нпр. Важан однос је однос покривености камата, који мери способност компаније да отплати свој дуг.
Рецимо да Тони истражује компанију са зарадом пре камата и пореза (ЕБИТ) од 3500 милиона и трошковима камата од 700 милиона долара.
Тако је однос покривености камата = 3500/700 = 5
Према подацима различитих агенција, компаније са коефицијентом покривености каматама између 4,5% и 6% имају рејтинг „А-“, а њихов релативни ризик од неплаћања износи 2,5%. То јест, Тони би требао наплатити 2,5% већу каматну стопу од безризичних стопа.
Пример # 2
Рецимо да господин Тони и бизнисмен воде трговину на велико одећом ограничену на Њујорк, Америку. Да би проширио посао, почео је да пружа велике кредите својим купцима без икакве одређене кредитне политике и провере веродостојности.
Тони занемарује разматрање надуваних кредитних ризика. На крају године открио је да одређени број његових купаца не плаћа своје рачуне на рокове. Истражујући порекло својих клијената, открио је да неколико њих има врло низак кредибилитет.
Са ниским кредибилитетом клијента, кредитни ризици за Тонија се надувавају и може се јавити могућност да му се не надокнади роба коју је испоручио својим клијентима.
Ниједна / ниска исплата редовне фактуре негативно утиче на новчане токове Тонијеве фирме и узрокује губитке за ентитет, који се обично називају лошим дуговима.
Да би избегао такве ризике, Тони би требало да структурира ефикасну кредитну политику и правилно провери веродостојност својих купаца пре него што понуди било какав кредит или зајам.
Пример # 3
Претпоставимо да господин Тони жели да купи аутомобил вредан 120.000 америчких долара. Као депозит платио је износ од 20.000 америчких долара и одлучио да узме банкарски зајам за преосталих 100.000 америчких долара по стопи од 20% годишње који ће се платити за годину дана.
То значи да банка треба да прими 120.000 америчких долара у року од годину дана од Тонија. Банка је управљала ризицима пре него што је издала зајам, проверила Тонијеве кредитне ризике, односно могућност да можда неће моћи да отплати зајам или рате на датум доспећа.
Са већим кредитним ризицима, банка може одбити Тонијев захтев за зајам или ће доделити нижу суму новца која одговара критеријумима његовог кредибилитета (могућности отплате зајма). Тони, са малим бројем кредитног ризика, добија одобрење за доделу кредита.
Тони је успешно платио неколико рата од по 10.000 долара. Али током године, Тони је направио неке велике губитке у свом послу због нуђења робе на кредит купцима са ниским кредибилитетом и примјене либералних кредитних политика.
Банка мисли да Тони можда неће моћи да врши даљња плаћања по зајму. Тренутна ситуација ствара огромне ризике за банку због зајма који је дат Тонију.
