Шта је максимизација богатства?
Максимизација богатства значи максимизирање богатства акционара као резултат повећања цене акција чиме се повећава тржишна капитализација предузећа. Повећање цене акција је директна функција тога колико је компанија конкурентна, њеног позиционирања, стратегије раста и начина на који она доноси профит.
Објашњење
- Менаџери финансија опслужују однос принципала и агента са акционарима компаније и делују као агент акционара и морају удовољити интересу акционара.
- Очекивање сваког акционара или инвеститора у компанији било би да генерише добар износ поврата од своје инвестиције и да заштити и свој уложени износ. Оба овде поменута циља подржавају се максимизирањем богатства као кључним пресудним фактором за свако пословање, а такође помажу да акционари буду задовољни својим улагањем у посао.
Пример
- Типични примери максимизације богатства могу бити случајеви када су акционари имали користи од улагања у одређену акцију током одређеног времена и зато што је нето вредност предузећа нарасла, то је позитивно утицало и на вредности акција, а тиме и на повећање богатства акционара. Веома практичан пример може бити улагање извршено 1996. године за америчку компанију Хавеллс. Примећује се да је сваки инвеститор који је инвестирао у Хавеллс у износу од 1500 америчких долара у ове акције 1996. године и задржао је акције до сада, забележио огроман добитак са само 1500 до 4.000.000 америчких долара.
- То је оно што је нето вредност компаније утицало на вредност деоница и богатство акционара. Максимизација богатства се не дешава само у смислу повећања вредности залиха, већ постоји још један начин на који нечије улагање може значајно да повећа у смислу компанија које дају дивиденде у узастопним интервалима. Акумулација ових дивиденди заједно са апрецијацијом вредности акција такође може довести до добитка за акционаре.
Предности
Неке од предности су следеће:
- Више је повезано са новчаним токовима него са добити. Новчани токови су извеснији и правилнији и недостаје неизвесност која је иначе повезана са профитом.
- Добит је манипулативнија, али новчани токови нису. Стога је максимизација богатства мање склона манипулацији од максимизације профита која се ослања на профит.
- Више је дугорочно фокусиран у поређењу са максимизирањем добити која има краткорочни фокус. Максимизацију добити је лако постићи јер менаџери могу усвојити неетичке начине доношења краткорочних профита на основу дугорочне одрживости.
- Они узимају у обзир факторе ризика и несигурности, узимајући у обзир дисконтну стопу која одражава и време и ризик.
Мане
Неки од недостатака су следећи:
- Више се заснива на идеји која је перспективна, а не дескриптивна.
- Циљеви постављени у таквој техници нису јасни.
- Максимизација богатства у великој мери зависи од профитабилности пословања, јер тек након што посао буде профитабилан, може размишљати о повећању богатства акционара.
- Заснован је на стварању новчаних токова, а не на рачуноводственој добити.
Закључак
Максимизација богатства има и заслуге и недостатке. То је веома важан фактор за сваког инвеститора пре него што инвестира у компанију. Они доносе срећу у облику стварања доброг приноса својим акционарима, а акционари такође теже да улажу више у такве компаније које би могле бити потребне за његово ширење или раст.
