Шта је тржиште деривата?
Тржиште деривата је финансијско тржиште на коме се тргује дериватима попут фјучерса и опција, а састоји се од финансијских инструмената који се користе у сврху заштите или за шпекулације како појединца тако и институционалних инвеститора.
Врсте тржишта деривата
У зависности од услова и правних услова, ово тржиште се може поделити на два дела, и то:
# 1 - Деривати којима се тргује на берзи
Састоје се од дериватних уговора којима се тргује на регулисаном тржишту. Ради се о стандардизованим фјучерс уговорима или опционим уговорима којима се тргује на организованим тржиштима, стога је потребно почетно плаћање приликом уласка у уговор као маржа. Инвеститори и трговци више воле да тргују девизама којима се тргује на берзи, јер елиминише одређену дозу неплаћања и има стандардну структуру коју треба следити.
Слика испод приказује појам тржишта различитих дериватних тржишта широм света:
Извор: статиста.цом
Деривати којима се тргује на берзи имају посебне кодове у зависности од месеца у којем уговор истиче. Широм тржишта шифра уговора остала би иста. Чак и ако се тржишна цена уговора може проверити на Блоомбергу или Реутерсу користећи кодове, у зависности од месеца истека уговора. Сви уговори имају генерички код са префиксом, а затим следе месец и година.
Кодови за месец истека су следећи:
Пример
Двогодишња америчка благајничка белешка има генерички код као „ТУ“, тако да ће двогодишња америчка државна белешка која истиче у септембру 2019. имати шифру као „ТУУ9“. Слично томе, двогодишња америчка државна белешка која истиче у фебруару 2020. имаће шифру „ТУГ0“.
Фјучерски уговор за двогодишњу УС Треасури Ноте, који истиче у септембру 2019. године и којим се тргује на трговачкој берзи у Чикагу (ЦМЕ), пример је деривата којим се тргује на берзи.
Слично томе, било која трговина опцијама или било који фјучерс уговор којим се тргује на берзи биће дериват којим се тргује на берзи. Капиталне опције, опције обвезница, фјучерси на обвезнице су неколико деривата да набројимо неколико којима се тргује на берзи.
# 2 - Преко шалтера (ОТЦ)
Преко шалтера, трговине су приватне трговине између две стране. Договор се склапа између укључених страна и спољном тржишту је непознат. Главна разлика између трговине којом се тргује на берзи и ванберзанске трговине је она на месту на коме се трговина обавља. У трансакцији нису укључени ни посредници. Прекомерна трговина не подразумева трговање на тржишту. Преко шалтера, трговање није тако структурирано као деривати којима се тргује на берзи и стога се могу модификовати и прилагодити у складу са трговинским потребама страна укључених у трансакцију. За разлику од деривата којима се тргује на берзи, не постоји посебна номенклатура за деривате који се продају ван берзе и он следи исте кодове као и деривати којима се тргује на берзи.
Пример
Свап-и су савршени примери трговине ван деривата, мада друге уговорне стране такође могу трговати фјучерс-уговорима преко уговора када се тргује ван-дериватом, то се назива терминским уговором. Замјене се могу класификовати као бермудске, европске или америчке, у зависности од услова уговора. Бермудска замена омогућава купцу да искористи опцију на одређене унапред одређене датуме и замени је. Баш као и европске опције, европске замене могу се извршити само на датум истека. Исто важи и за америчке замене, попут америчких опција, оне се могу извршити у било ком тренутку када ималац опције сматра да је уговор повољан за извршење.
Предности тржишта деривата
- Омогућава несметано трговање изведеним инструментима.
- Привлачи инвеститоре због својих примамљивих приноса који могу навести особу да заради вишеструко од својих почетних улагања.
- Ствара могућности за заштиту инвестицијских опција.
- Инвеститори могу инвестирати у дериват којим се тргује на берзи или ван деривата, у зависности од ризика који је спреман да преузме.
- Улагање у дериватни инструмент укључује већи ризик од улагања на примарно или секундарно тржиште, али је и принос од улагања знатно већи, што трговину дериватима чини за више.
Важне тачке
- То је мамутско тржиште које има трговце из целог света који улажу сваки дан.
- Трговине дериватима без рецепта су много популарније и имају тржишну вредност од 600 трилиона долара.
- Иако је фиктивни износ за трговање дериватима висок, тржишна вредност опада услед финансијског успоравања глобалне економије.
- Трговање је високо на тржишту деривата због шпекулација и хеџинг активности које трговци раде у покушају да зараде из повољних тржишних услова.
- За разлику од традиционалне трговине која је директна, трговина дериватима захтева добро познавање тржишта и трендова.
Закључак
- Тржиште деривата је финансијско тржиште на којем се тргује дериватима.
- Деривативним инструментима се може трговати на берзи или преко шалтера.
- Опциони и фјучерс уговори су саставни део деривата којима се тргује на берзи, док ванбилансно тржиште такође може укључивати размене и терминске погодности заједно са опцијама и фјучерс уговорима.
- Деривати омогућавају инвеститорима и трговцима да своје ризике заштите на другим позицијама у које су ушли.
- Будући да је повраћај улагања огроман у поређењу са ризиком, инвеститори имају тенденцију да улажу на тржиште деривата.
