Шта је диверзификација портфеља?
Диверзификација портфеља односи се на одабир различитих класа имовине са циљем максимизирања приноса и минимизирања профила ризика.
- Сваки инвеститор има свој профил ризика, али постоји могућност да нема одговарајућу сигурност улагања која одговара његовом профилу ризика.
- То је случај када инвеститор одабере гомилу имовине како би изједначио свој ризик и исплату са портфељима - скуп хартија од вредности које је инвеститор изабрао да инвестира.
- Са становишта непрофесионалца, није могуће купити једну хартију од вредности која одговара жељама инвеститора. Диверзификација портфеља је формирање портфеља који одговара жељама.
Зашто разноликост портфеља?
Узмите у обзир особу (господин А) која има само основну идеју о томе шта су финансије и он планира да уложи своју пензиону уштеђевину. Будући да је инвестиција намењена његовом пензионисању, планира да инвестира са врло малим ризиком и само жели да његов портфељ расте заједно са инфлацијом. Сматра се да ова особа има профил са врло малим ризиком.
С друге стране, размотрите инвеститора (г. Б) који планира да уложи 10% свог новца у изузетно ризичну имовину. Као алтернативу, можда би желео да инвестира тако да принос буде исти као и тржиште.
Ако погледате било који од горе наведених сценарија, сваки има свој профил ризика - господин А има врло ниску толеранцију на ризик, а господин Б има врло високу толеранцију на ризик. Треба бити свјестан чињенице да толеранција на ризик није исто што и аверзија према ризику. Аверзија према ризику је карактер особе која преузима већи или мањи ризик по повраћај који добија. Ако покуша да ризикује мање од приноса који је желео, требало би да буде несклон ризику. Будући да то није у делокругу овог чланка, дозволимо да то само паркирамо и видимо шта и како се може диверзификовати у инвестирању.
Класе имовине за диверзификацију портфеља
Да бисте знали где да ставите новац, треба имати идеју о томе која је различита врста имовине. Због раста технологије и доступности различитих финансијских производа, постоји бескрајан број начина на које могу да диверзификујем свој портфељ. Да би тежина концепата била ниска, размотримо само неколико класа имовине
# 1 - Акције
Као што знамо, акције представљају власништво над делом компаније - које долази са неким обавезама и неким користима. То значи да инвеститор (власник акција) нема право ни на шта осим на власништво у компанији. Ако компанија опада, вредност инвестиције опада и обрнуто.
Стога власник неће бити заштићен од ризика које компанија представља. Без одговарајућих информација немогуће је измерити ризик компаније. То акције чини ризичном имовином. Ако неко жели да их инвестира, требало би да буде свестан ризика који преузима и требало би да буде спреман да преузме те ризике.
# 2 - Обвезнице: трезор и не трезор
Обвезнице су један од начина да компанија прикупи новац, где гарантују новчане токове. За разлику од акција, обвезнице имају гаранцију на себе. Унапред назначени износ биће исплаћен власнику обвезнице за свако трајање. Укратко, обвезница је попут фиксног депозита, осим што је заменљива. Због тога цена обвезница опада и расте. Државне обвезнице су обвезнице иза којих стоји Влада САД-а, што их чини прилично без ризика. Стога ће у све практичне сврхе овај чланак трезорске обвезнице разматрати као стопу без ризика.
Поред имовине која је на располагању за диверзификацију портфеља, мора се имати представа о систематском и несистематском ризику.
- Систематски ризик је ризик који постоји на тржишту. Човек се не може заштитити од тржишта са високим приносима. Да је имао довољно разноликости, имао би тржишне приносе и тржишне ризике. То систематски ризик чини неизбежним ризиком.
- Несистематски ризик је супротан од овога. Овај ризик се може смањити са довољно диверзификације. Ако особа купи цело тржиште, овај ризик је нула. Дакле, овај ризик се може користити као мера колико је ризичан портфолио особе.
Елементи диверзификације портфеља
Да би се диверзификовао портфолио, морају се мерити стопе поврата, како се цене мењају и друге статистичке променљиве.
Погледајмо горњи графикон који пружа идеју о томе шта је читава тема диверзификације портфеља. Најсигурније је улагати у подручје испуњено зеленилом. Лоша инвестиција је инвестиција у жуто.
- Без ризика - државне обвезнице САД или Немачке.
- Низак ризик - акције компанија које су добро намирене и имају сталан новчани ток. На пример, компаније у енергетској, челичној и комуналној индустрији.
- Средњи ризик - Компаније које су добро намирене, али постоје ризици са којима се компанија суочава. Компанија је можда велика или мала - Аппле или Амазон ће бити добар пример за то.
- Висок ризик - Компаније са великом вероватноћом раста, али такође су, с друге стране, близу банкрота од осталих. Компаније попут Тесле налазе се овде.
Постоје хиљаде компанија којима се тргује свакодневно, али куповина било које од њих не довршава профил ризика инвеститора.
Претпоставимо да је инвеститор који жели имати повраћај на тржишту (жели да свој несистематски ризик сведе на нулу). Може да покуша да реплицира принос и профил ризика било скупом акција и обвезница или скупом акција (купујући све акције као тржиште).
Како диверзификовати свој инвестициони портфељ?
- Ширите богатство. Не улажите на једном месту. Много је детаља у вези са различитим секторима, како су повезани и како сваки од њих утиче на портфељ. Потражите портфељ тамо где се ризик поклапа са приносом.
- Не инвестирајте тамо где се ризик и принос не подударају. Нема бесплатног ручка вани.
- Размислите о улагању у индексне или обвезничке фондове. Узајамни фондови и обвезнички фондови учиниће вам диверзификацију портфеља. Не морате да проучавате читаву историју финансија да бисте видели како диверзификовати акције и купити их. Погледајте детаље о индексном фонду и поверење у индекс. Индекси попут С&П 500 и ДЈИА, у већини случајева, одражавају цело тржиште. Поред тога, постоје фондови који прате и покушавају да подударају приносе ових индекса за врло малу (а понекад и нулту) накнаду. Изаберите такав фонд и уложите у њега.
- Удаљите се од своје земље, тржишта. Улагање на разна места помоћи ће диверзификацији.
- Куповина и држање имају различите трошкове од активног инвестирања. Покушајте да видите шта има више смисла. Уложите у онај који има најмање могућности и стварне трошкове.
- Познавати различите врсте финансијске имовине која је на располагању. Постоји готово довољно врста инвестиција које одговарају сваком профилу ризика. Тачка диверзификације је сувише стара. Знање о овоме ће вам помоћи, али не треба сами изаћи на крај и диверзификовати их. Сазнајте разнолике фондове и изаберите.
- Чувајте се мехурића имовине - поштујући владине и друге прописе.
Предности диверзификације
- Диверзификацијом портфеља добићете највећи принос за најмањи ризик.
- Ово је једна од најбољих одбрана од балона и финансијских криза.
- Диверзификација улагања може вам помоћи у заштити вашег капитала, посебно за инвеститоре који штеде за нешто важно - попут пензионисања или бракова.
- Диверзификацијом, зависност једне класе имовине смањује.
- Портфељ ће бити заштита од ризика.
Мане диверзификације
- Диверзификовати се могу само несистематични ризици. Систематски ризици се не могу диверзификовати.
- Прекомерна диверзификација је врло скупа због броја имовине која је доступна у портфељу. Што је већи број имовине, већи су трошкови управљања портфељем.
- Што сте више диверзификовали, мање се улаже у најбоље компаније које пружају велике приносе (али такође и са великим ризиком).
- Процес диверзификације је сувише сложен и многим људима је тешко да одмере напор потребан за диверзификацију. Најбољи начин је да некоме платите мали износ да то уради.
- Прилагођене методе диверзификације могу бити веома скупе.
- Тешко је пратити портфељ када је диверзификован. Прати се само нето промена; свака од залиха не може се пратити појединачно.
- Постоји шанса за исподпросечну диверзификацију због високих накнада.
Ограничења диверзификације портфеља
- Тржишни ризик не може се диверзификовати. Падови попут 2009., 2001. године могу се увек догодити, а диверзификација неће заштитити инвеститора од њих.
- Владине политике играју велику улогу у кретању на тржишту и не могу се диверзификовати.
- Диверзификација је генерално намењена дугорочним инвеститорима. Диверзификација неће помоћи у трговању.
Закључак
Речима, диверзификација је прилично једноставан концепт. Човек пази на своје жеље и покушава да их усклади. Од седамдесетих година када је Вангуард покренуо прве индексне фондове, индексирање је један од главних мера диверзификације. Када упоредимо стопе поврата са тржиштем, можда ће бити тешко извести где је тржиште. Како не постоји тржиште које осигурава да је сва имовина укључена. Али диверзификација је данас толико честа да је број људи који улажу у појединачна средства готово нула.
