Издаваоци обвезница Значење
Издаваоци обвезница су ентитети који подижу и позајмљују новац од људи који купују обвезнице (Власници обвезница), уз обећање плаћања периодичне камате и отплате главнице по доспећу обвезница.
Објашњење
Ентитет коме је потребан новац може га позајмити издавањем обвезница које купују власници обвезница. Технички, издавалац обвезница је зајмопримац, а ималац обвезница је зајмодавац новца.
До доспећа обвезнице, издавалац обвезница плаћа периодичне (могу бити годишње / полугодишње) камате власницима обвезница, а по доспећу издавач враћа главницу позајмљену власнику обвезнице.
Карактеристике
Следи неколико карактеристика издавалаца обвезница:
- Ентитет: То могу бити само физичка лица, тј. Обвезнице не може издати појединац.
- Захтев за новцем: Обвезнице издаваоца обвезница издају обвезнице када су им потребна средства из различитих разлога, од дневних оперативних потреба до потребе за проширењем финансирања за раст пословања, итд.
- Уговорно обећање за плаћање: Они закључују уговор издавањем обвезница, при чему су дужни да периодично плаћају камате власницима обвезница и да враћају главницу зајма по доспећу обвезнице.
- Оцена: Да би издали обвезницу, издаваоцима обвезница се препоручује, ако није потребно, да добију кредитну оцену од агенције за кредитни рејтинг. Рејтинг говори о кредитној способности издаваоца, односно о његовој способности да плати камату и главницу. На пример, рејтинг развијене земље попут САД-а био би већи од било које земље у развоју попут Тајланда, што имплицира да би обвезнице које издају САД биле релативно мање ризичне од оних које је издао Тајланд.
Врсте издаваоца обвезница
# 1 - Корпорације
Корпорације су једна од највећих категорија издаваоца обвезница. И приватне и јавне корпорације издају обвезнице за прикупљање новца из различитих разлога. Они се могу кретати од финансирања њиховог свакодневног пословања до проширивања постојећег пословања. Корпорације укључују финансијске институције, предузећа из јавног сектора и друге приватне компаније.
На пример, Мицрософт, Аппле, Фацебоок могу издавати обвезнице за финансирање својих потреба. Овде су ова три ентитета издаваоци обвезница.
# 2 - Владе
Влада државе издаје обвезнице како би финансирала њихове разне мере социјалне заштите или у друге инвестиционе сврхе. Влада се генерално сматра релативно мање ризичном од корпоративних издавалаца. Они обично исплаћују камате на обвезнице и главницу враћају из свог прихода, попут пореза.
На пример, америчка влада издаје трезорске обвезнице позајмљујући новац. Ове обвезнице подржане су потпуном подршком владе.
# 3 - Наднационални и мултилатерални ентитети
То су ентитети који немају седиште у одређеној нацији. Обухвата субјекте попут Светске банке, Међународног монетарног фонда (ММФ) итд. Ови емитенти су такође високо оцењени и мање ризични због свог глобалног угледа.
Светска банка годишње изда између 50 и 60 милијарди америчких долара као подршку финансирању програма који подржавају циљеве одрживог развоја.
Примери издаваоца обвезница
На пример, АБЦ Лтд. разматра прикупљање одређеног новца издавањем обвезница за финансирање свог предстојећег пројекта. Инвеститорима издаје петогодишње обвезнице од 500 круна, договарајући се да полугодишње плаћају камате од 9% власницима обвезница. По завршетку 5 година, вратиће позајмљени износ заједно са каматама.
Овде је АБЦ Лтд. издавалац обвезница.
Мало недавни примери за корпоративних обвезница емитената су:
- Амерички произвођач авиона, Боеинг, недавно је издао обвезнице и прикупио новац у износу од 25 милијарди америчких долара у месецу априлу 2020. године.
- Индијски конгломерат Релианце Индустриес Лтд. прикупио је 8.500 цроре у трогодишњим обвезницама у априлу 2020. године.
Предности
- Ефикасна алокација капитала: Издавачи обвезница играју виталну улогу на тржиштима капитала учешћем путем издавања обвезница. Вишак капитала код неких инвеститора може се употребити за продуктивнију употребу када инвеститори позајмљују тај новац издаваоцима обвезница на њихово коришћење.
- Зависност од сопственог капитала: Зависност од прикупљања новца путем капиталних акција смањује се када предузеће може да прикупи новац делујући као издавалац обвезница.
- Нижи трошак капитала: Трошкови прикупљања капитала издавањем обвезница нижи су од трошкова прикупљања капитала сопственим капиталом. Ово помаже издаваоцу да смањи укупне трошкове капитала, јер је камата на обвезнице релативно нижа од очекиваног приноса на капитал.
Мане
- Обавеза фиксне камате: Будући да издаваоци обвезница морају да изврше периодичну исплату камата у случају обвезница, то би повећало фиксни терет новчаног тока за издаваоца чак и када издавач није у могућности да генерише новчане токове из својих операције услед економског пада. Камата на обвезнице је обавезна за плаћање, док је дивиденда на власничке акције необавезна; стога емитент који је у тешкој финансијској ситуацији може бити у неповољном положају прикупљањем новца путем обвезница.
- Ограничења употребе: Издаватељ обвезница може уговором о обвезницама бити овлашћен да користи приход од обвезница само у одређеним областима. То би водило ограниченој моћи и контроли издаваоца над тим где позајмљени новац треба користити.
- Штетно за акционаре у случају ликвидације: Корпорација мора да плати камату и главницу када доспевају, упркос финансијском стању издаваоца. Власници обвезница имају предност у односу на акционаре након ликвидације; стога акционари можда не би много фаворизовали ову авенију.
Закључак
Издавачи обвезница играју важну улогу на тржиштима капитала, помажући неефикасној алокацији капитала прикупљањем новца од инвеститора. Емитенти добијају жељени новац за обављање својих пројеката или свакодневних активности, а власници обвезница такође добијају пристојан поврат свог вишка капитала. Емитенти играју ту везу између вишка капитала са инвеститорима и инвестиционог пројекта, који захтева средства за њихово коришћење.
