Шта је индекс укупног повраћаја?
Индекс укупног приноса или ТРИ је врло корисно мерило индекса капитала за бележење приноса и од кретања цена саставних деоница, и од исплате његових дивиденди, а такође претпоставља да се дивиденде реинвестирају. То је врло корисна мера јер заправо наводи шта инвеститор узима назад или добија заузврат од уложене инвестиције.
Формула индекса укупног приноса
Формула укупног индекса поврата представљена је као испод -
Индекс укупног приноса = Претходни ТР * (1+ (Данашњи ПР индекс + Индексирана дивиденда / Претходни ПР индекс-1))Израчун индекса укупног повраћаја
Израчун укупног индекса поврата може бити у облику вредности долара, евра или других валута. Да бисмо прво израчунали ТРИ, морамо узети у обзир исплаћену дивиденду. Први корак је подела дивиденди исплаћених током одређеног времена истим делиоцем, који је коришћен за израчунавање бодова повезаних са индексом, или се то назива и основним ограничењем индекса. Даје нам вредност исплаћене дивиденде по боду индекса, која је представљена једначином као у наставку:
Индексирана дивиденда (Дт) = Исплаћена дивиденда / Основни индекс ограничења
Други корак је комбиновање индекса дивиденде и промене цена ради прилагођавања индекса поврата цене за тај дан. За то се може користити доња формула:
(Данашњи ПР индекс + индексирана дивиденда) / Претходни ПР индекс
На крају, индекс укупног приноса израчунава се применом прилагођавања индекса поврата цена на индекс укупног приноса, који представља пуну историју исплате дивиденди. Ова вредност се множи са ТРИ индексом ранијег дана. Може се представити на следећи начин:
Индекс укупног приноса = Претходни ТРИ * (1+ ((Данашњи ПР индекс + Индексирана дивиденда) / Претходни ПР индекс) -1)
Дакле, израчунавање ТРИ укључује процес у три корака, који укључује прво, одређивање дивиденде по индексној тачки, друго, прилагођавање индекса поврата цена, и коначно, примену прилагођавања на ниво ТРИ индекса ранијег дана.
Пример индекса укупног повраћаја
Размотримо овде пример Лондонске берзе као јединствену деоницу и у њу инвестирамо. Ова акција је купљена 2000. године, а 2001. је издата дивиденда од 0,02 ГБП. Цена акције након издавања дивиденде износила је 5 ГБП. Сада можемо да замислимо да је год издата дивиденда искоришћена за куповину више деоница ЛСЕ по истом ценовном опсегу од 5 ГБП. Стога сада можемо купити 0,02 / 5 = 0,004 акције ЛСЕ, што чини укупно 1.004 акције. Тако се ТРИ на овом нивоу може израчунати као 5 * 1,004 = 5,02
У другој 2002. години, акције поново издају нову дивиденду, где претпостављају да су цене акција константне на 0,002 ГБП. Тренутно смо власници 1.004 деоница. Укупна тако израчуната дивиденда је 1,004 * 0,02 = 0,002008 ГБП. Сада се реинвестира у исте залихе чија тренутна цена износи 5,2 ГБП. Сада ће број одржаних акција постати 1.008. Тако ће ТРИ сада испасти 5,2 * 1,008 = 5,24
Морамо да радимо исто за сваки период. Због тога на крају кумулативног броја периода можемо лако да нацртамо графикон нивоа ТРИ или израчунамо потребни ТРИ за тај период користећи горе поменуту формулу, узимајући у обзир ТРИ из претходног периода и тренутни ТРИ.
Индекс укупног приноса у односу на индекс поврата цена
- Индекс укупног приноса укључује кретање цена или капиталну добит / губитак и дивиденду примљену од хартије од вредности. Супротно томе, индекс поврата цена узима у обзир само кретање цене или капиталног добитка / губитка, а не и примљену дивиденду.
- ТРИ даје реалистичнију слику приноса са залиха, јер укључује све састојке повезане с тим, попут промене цена, камате и дивиденде, где ПРИ даје само детаље о кретању цена, а то није стварни повраћај од акција.
- ТРИ је најновији приступ начину на који инвеститори постављају референтне вредности својих заједничких фондова, јер им помаже да боље процене фонд, јер НАВ заједничког фонда не приказује само капитални губитак / добитак у портфељу већ и примљену дивиденду из фонда у портфељу. Супротно томе, ПРИ је више традиционални приступ где су узајамни фондови били референтна вредност против промена цена само у вези са бројем хартија од вредности које управљају заједничким фондом.
- ТРИ је транспарентнији, а веродостојност деоница или фондова се много повећала. Супротно томе, ПРИ је више обмањујући сценарио јер прецењује перформансе узајамног фонда, који је привукао пуно инвеститора да инвестирају у одређени фонд без разумевања стварног сценарија.
Утицај ТРИ на инвеститоре узајамних фондова
Коришћење индекса укупног поврата у односу на индекс поврата цена може у великој мери утицати на дугорочне стратегије инвеститора. Игра пресудну улогу у активним улагањима у извршена пасивна улагања. Узимајући у обзир просек, види се да ће компоненте индекса зарађивати са око 2% дивиденде годишње. Овај повраћај, када заузимамо ПРИ приступ, није укључен у поређење узајамних фондова.
Дакле, у приступу ПРИ, повраћај је минимизиран или потцењен за 2% годишње. Уз приступ ТРИ, инвеститори ће видети да су перформансе индекса порасле за 2% узимајући у обзир ТРИ приступ, а не узимајући у обзир ПРИ приступ. Једна добра ствар код ТРИ-а за инвеститоре узајамних фондова је та што уложени новац више неће бити закључан иза нетачних мерила.
Закључак
Индекс укупног приноса корисно је мерило када желимо да сазнамо стварни приход који се генерише за састојке деоница или узајамног фонда. То је згодна мера јер наводи шта инвеститор узима назад или добија заузврат од извршене инвестиције. Саставни је део поврата индекса, исплаћених дивиденди, а такође и дивиденди које се реинвестирају назад у индекс.
На свим главним развијеним тржиштима, сви узајамни фондови су данас обележени у односу на индекс укупног приноса, који су претходно били поређени са индексом поврата цена. Чак и у случајевима налаза капитала, када је реч о опцији раста фонда, обавезно је узети у обзир дивиденду коју је генерисао, али је није расподелио од основних компанија. Стога ТРИ долази до шире слике када треба израчунати стварни принос из акцијског фонда.
