Шта су то удружени фондови?
Комбиновани фондови су професионално управљани фондови који се обично нуде на пензионим рачунима (401 (к)) који комбинују средства попут обвезница и акција са више рачуна и управљају базеном као један рачун, уместо да управљају појединачним рачунима засебно.
Примери
Пример # 1
Узмите у обзир да се група од 10 инвеститора састаје код менаџера фондова како би се њиховим појединачним рачунима управљало одвојено. Како управљање појединачним рачунима може бити оперативно изазовно и скупо, менаџер каже тим људима да ће овај новац третирати као један јединствени фонд и која год имовина коју буде купио из базена биће пропорционално подељена на основу капитала сваког рачуна заједничком капиталу свих рачуна. Такође, појединачна имовина биће распоређена на засебне рачуне на датум извештавања, на основу укупних показатеља расподјеле имовине на обједињеном рачуну.
Пример # 2
Претпоставимо да три инвеститора (А, Б и Ц) са капиталом од 40 000, 60 000 и 100 000 УСД улажу у мешани фонд који има само ова три рачуна. Однос њиховог капитала у целом фонду (200.000 УСД) је 20:30:50. Управитељ фонда преузима фонд и инвестира у три класе имовине, наиме у акције, обвезнице и трезоре.
Годину дана касније, фонд расте на 250.000, а расподела у три класе активе износила је 40%, 50%, односно 10% за акције, обвезнице и трезоре. Тренутно менаџер извештава перформансе и тренутно стање портфеља одговарајућим инвеститорима. Извештава се да је повраћај на појединачне рачуне једнак повраћају удружених инвестиција (у овом случају 25%).
Овај повраћај даје вредности појединачних рачуна на крају године. Тада менаџер пријављује средства на овим рачунима у истом пропорцији као што су била на обједињеном рачуну да би приписао различиту имовину на појединачним рачунима. Погледајте доњу илустрацију:
Предности удружених фондова
- Сва средства се држе на једном рачуну, елиминишући потребу за управљањем различитим рачунима за различите класе имовине.
- Они су јефтинији због нижих оперативних и регулаторних трошкова.
- Удружени фондови су активно управљани портфељи са малим коефицијентима трошкова у поређењу са заједничким фондовима који имају висок регулаторни надзор и коефицијент трошкова.
- Они пружају погодности диверзификације у портфељу.
- Попут заједничких фондова, мешаним фондовима управљају професионални менаџери фондова.
- То може бити део вашег рачуна за пензију од 401 (к) који помаже инвеститорима да остваре пореске олакшице.
- Генерално послује боље од узајамних фондова због бољег фокуса и нижих трошкова.
Мане
- Недостатак регулаторног надзора и захтева за извештавањем чине помешана средства непровидним избором за инвестирање.
- Неликвидна и нетржишна природа ових инвестиција удаљила је ова средства од досега многих инвеститора.
- Недостатак извештавања о учинку отежава праћење ових средстава у реалном времену.
- Појединости о власништву, омјери трошкова и друге информације нису познате за помијешане фондове као што су познате за узајамне фондове.
- Они нису толико доступни као друге инвестиционе алтернативе као што су узајамни фондови или фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ).
Ограничења
- Има унапред назначени период држања, који треба да се подудара са захтевима ликвидности инвеститора и временским хоризонтом улагања.
- Због њихове неликвидне природе, мешана средства не могу се искористити у случају нужде.
- Ова средства могу купити само у пензијским плановима, а то могу и институционални инвеститори укључени у те планове.
Важне тачке
- Посебан нагласак мора се посветити компанији за управљање имовином (АМЦ) која управља одговарајућим фондовима.
- Свака промена у управљачима фондовима помешаних фондова и резултира променом стила и перформанси, што може утицати на капитал инвеститора нагоре или наниже.
- Неетична пракса менаџера фондова такође може утицати на фонд.
- Инвеститори треба да имају на уму сопствене циљеве и толеранцију на ризик док инвестирају у помешане фондове и морају осигурати да буду у синхронизацији са циљевима и ризичношћу фонда.
- Иако то није регулисано од стране СЕЦ-а, ово разматрају Уред америчког уреда за контролу валуте и поједини државни регулатори.
