Шта је ризик од друге уговорне стране?
Ризик друге уговорне стране односи се на ризик потенцијалних очекиваних губитака који би настали код једне друге уговорне стране због неизвршења обавеза на дан или пре доспећа уговора о деривату од стране друге уговорне стране за такав уговор о изведеним инструментима. Преовлађује у свим врстама трансакција када се обављају преко централизоване друге уговорне стране или ако се трговање обавља на ванберзанском тржишту; међутим, квантум ризика је релативно веома висок у случају уговора о дериватима без рецепта.
Примери ризика друге уговорне стране
Пример 1
АБЦ банка је улагала у неконвертибилне задужнице рај стамбених финансија, које имају рок доспећа 10 година и плаћају полугодишњи купон од 5% годишње. Ако раи стамбене финансије не изврше уплату купона и износа главнице, ризик који произилази из ризика за АБЦ банку је ризик друге уговорне стране.
Пример 2
Алпха банка склопила је уговор о замјени каматне стопе (ИРС) са бета банком да плаћа фиксну камату од 5% на фиктивни износ од 25 милиона долара који се плаћа полугодишње и прима плутајућу стопу на основу шестомесечног ЛИБОР-а.
Да би узела у обзир ризик који произлази из таквог ИРС уговора, Алпха банка је дужна да израчуна своју изложеност у неизвршењу путем методе познате као тренутна метода изложености, која се заснива на доспећу уговора о дериватима, врсти уговора (камата или форек уговор) и кредитни рејтинг друге уговорне стране, тј. Бета банке и сходно томе треба да задрже одређени износ капитала као резерву за неизвршење обавеза које произилази из таквог ризика друге уговорне стране.
Подузмимо прорачуне на основу неких хипотетичких података.
Дакле, 0,38 милиона долара је износ резервисања, који ће алфа банка одговорити за ризик друге уговорне стране који произлази из склапања уговора о замјени каматних стопа са бета банком.
Како то смањити?
- Један од најефикаснијих начина за смањење ризика друге уговорне стране је трговање само висококвалитетним уговорним странама са високим кредитним рејтингом, као што је ААА, итд. Ово ће осигурати бољи ЦРМ и смањити шансе за будуће губитке.
- Умрежавање је још један користан алат за смањење овог ризика. Обично постоји више трговина које финансијски обављају између њих, на пример између две уговорне стране. Могу бити разни; неки ће имати позитивну вредност (МТМ добитак), а неки негативну вредност (МТМ губитак). Нетирањем таквих позиција губитак се може драстично смањити, а ризик друге уговорне стране може знатно смањити.
- Колатерализација је још један користан алат за смањење овог ризика и укључује полагање висококвалитетних колатерала као што су готовина или ликвидне хартије од вредности, смањујући нето изложеност.
- Диверзификација је још једно корисно средство за смањење, ако не и нужно за уклањање ризика. Трговањем са више уговорних страна, неће постојати ниједна друга уговорна страна са значајном изложеношћу, што ће олакшати једну другу уговорну страну.
- Овај ризик је прелазак са билатералне трговине на централизовану трговину. Све трансакције се обављају са централизованом другом страном (као што су берзе и клириншке куће), које елиминишу специфични ризик, али доводе до систематског ризика.
Значај
Ово је веома важно и превазилази кредитни ризик и распрострањено је у већини предузетих трансакција.
# 1 - Репо трансакције
То су краткорочни трговински уговори између финансијских институција, који су обично обезбеђени ликвидним колатералним хартијама од вредности на којима се примењује шишање ради ублажавања ризика друге уговорне стране.
# 2 - ОТЦ дериват
Као што је горе поменуто, ово су билатералне трговине између две уговорне стране и углавном се одвијају у облику замене каматних стопа (ИРС).
# 3 - Форек напред
Такви уговори су обично на дужи период и укључују размену фиктивних износа и носе висок износ ризика друге уговорне стране.
Поређење ризика супротне стране и кредитног ризика
| Подаци | Ризик друге уговорне стране | Кредитни ризик | ||
| Значење | Ово такође потиче из немогућности или неуспеха плаћања; међутим, количина изложености није унапред одређена. | Кредитни ризик је могућност губитка због неизвршења обавеза због немогућности или неспремности зајмопримца да подмири своју обавезу. У овом случају, износ губитка је унапред одређен. | ||
| Обим | Најважнији је на тржиштима деривата, а посебно на ванберзанским пословима. | Кредитни ризик проналази своју важност у кредитима и авансима које дају банке и финансијске институције. | ||
| Подскуп | Ово је подскуп кредитног ризика. | Укључује и ризик друге уговорне стране. | ||
| Изложеност | Изложеност ризику на рачуну варира у зависности од МТМ позиције на датум неплаћања. | Изложеност кредитном ризику је углавном унапред одређена и не разликује се. |
Закључак
Ово је значајан ризик који треба добро надгледати и укључује сложено рачунање због своје инхерентне сложености и вишеструких фактора. Приметна је у изведеним инструментима, који се и сами непрестано развијају, додајући још већу сложеност. Финансијске институције, укључујући банке, имају огромну позицију у изложености дериватима, што привлачи ризик друге уговорне стране и треба ефикасно да га управља. Прошли догађаји показали су да овај ризик има катастрофалан утицај на глобална финансијска тржишта.
